7月の銀行貸出が10.4%増、企業向けが伸び個人向けは鈍る

フィリピンの主要銀行の貸出残高が、7月に前年同月比 10.4%増えました。6月の9.8%から加速しています。残高はおよそ 15兆ペソ（約37兆円）です。

中身は方向が分かれています。

	残高	伸び率（7月）	伸び率（6月）
企業向け	12兆6,000億ペソ（約31兆円）	9.8%	9.2%
個人向け	2兆ペソ（約5兆円）	17.1%	17.8%

企業向けが加速し、個人向けは鈍りました。

借りているのはどの業種か

中央銀行（BSP）が、借入の増えた分野として挙げたのは次のとおりです。

• 電力・ガス・蒸気・空調
• 卸売と小売
• 製造
• 金融・保険
• 情報技術

電力が筆頭に来ているのは、廃棄物発電400メガワットやバイオマス160メガワットの入札、大規模太陽光と蓄電池への投資が続いている流れと重なります。発電所を建てるには先に資金が要ります。

情報技術が入っているのも、AI基盤に344億ドル（約5兆3,600億円）を投じる国家計画が動き出す局面と整合します。

個人向けの鈍化は、どこに出ているか

伸び率17.1%は水準としてなお高いのですが、鈍った部分がはっきりしています。クレジットカードと自動車ローンです。中央銀行はその理由を、消費者の心理が弱いことに求めています。

自動車については、実際の販売にも出ています。1〜7月の新車販売は24万1,725台と前年同期から10.2%減りました。ローンの伸びが鈍るのと、車が売れないのは同じことの表と裏です。

そして7月の失業率は6%と4年ぶりの高さになりました。借り手の返済能力という点では、ここから先が本番になります。

金融の全体像

通貨供給量（M3）の伸びは10.3%で、前月の10.7%からわずかに落ちました。貸出は伸びているのに、お金全体の増え方は緩んでいます。

UnionBankのチーフエコノミストRuben Carlo Asuncion氏は「企業と家計の双方からの資金需要は健全で、国内の経済活動を支え続けている」との見方を示しました。

中央銀行は8月に政策金利を0.25ポイント引き上げて5%としています。Eli Remolona総裁は、これで引き締めが終わることを期待しつつ、必要ならさらに動く用意があるとしていました。金利が5%でも企業が借りているという事実は、いまの局面では前向きな材料に数えられます。

換算は1ペソ=2.49円（2026年9月4日時点）で計算した目安である。