ACENが456メガワットの太陽光2件を返上、土地が取れなかった

アヤラ系の再生可能エネルギー大手 ACEN が、太陽光2件の事業契約を国に返上しました。9月21日の証券取引所への開示です。

返上した2件

案件	場所	容量	返上日	理由
Pagbilao Solar	ケソン州パグビラオ	336メガワット	9月11日	用地取得の重大な困難
Botolan Solar	サンバレス州ボトラン	120メガワット	9月17日	進入路の制約

合計 456メガワットです。契約を持っていたのは、それぞれ Abagat Energy Corp. と SolarAce2 Energy Corp. です。

止めたのは設備でも資金でも規制でもなく、土地です。

経緯

1. 2021年6月ボトランの事業契約を取得
2. 2021〜2022年ボトランで地方自治体の同意・用途変更・農地転用の手続きが進む
3. 2024年8月パグビラオの事業契約を取得
4. 2026年9月11日・17日2件とも契約を返上

ボトランの案件は、2021年の用途変更の承認、2022年5月の農地転用、同年7月の確定証明まで進んでいました。書類は揃っていたのに、現地へ入る道が確保できなかったという形です。

ACENは2023年12月、SolarAce2 Energy に2億5,000万ペソ（約6億2,000万円）の償還可能優先株を出資していました。

業績への影響

ACENは、両案件とも着工も商業運転も始まっていないため、事業や財務への重大な影響はないとしています。最終投資判断にも、設備投資の取締役会承認にも至っていませんでした。

同社の現状は次のとおりです。

現有の持分容量	7.5ギガワット（フィリピン、豪、越、印、尼、ラオス、米）
年末の目標	8ギガワット
今年の設備投資	800億ペソ超（約1,992億円）
上期の持分当期利益	39億ペソ（約97億円、前年7億6,300万ペソから5倍超）
上期の売上高	231億3,000万ペソ（約576億円、+47.1%）

開示のあった9月21日、ACEN株は2.44%安の2.80ペソで引けました。

なお同社は、サンバレス州では別の案件を進めています。太陽光と蓄電池に92億4,000万ペソの融資を子会社2社に実行したばかりです。

日系企業にとっての読みどころ

見どころは、456メガワットが土地で止まったという事実そのものです。

フィリピンの再生可能エネルギーは、政策としては追い風にあります。外資規制も緩和され、優遇措置も置かれました。しかし、実際に発電所を建てる段になると、用地の取得と進入路が壁になります。

理由は制度にあります。農地転用には農地改革省の手続きが要り、先住民の居住地域なら国家先住民委員会の同意が要り、地方自治体の承認も要ります。それらを通しても、私有地の地権者が売らなければ終わりです。

ACENのような国内最大級の事業者でも、書類を揃えたうえで撤退することがある。これは、用地の確保は「許認可が取れたかどうか」とは別の問題だということを示しています。

フィリピンで工場や発電所の用地を探す企業にとって、実務上の含意は単純です。許認可の進捗と、土地の実際の確保は、別々に管理する必要があります。

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1ペソ＝2.49円で換算しています（2026年9月4日時点）。