個人向け国債RTB32で1,672.5億ペソ、当初目標の5.6倍

フィリピン財務省債券局（BTr）が、個人向け国債RTB32で 1,672.5億ペソ（約4,164億円）を集めました。10月9日の発表です。

内訳

51%

49%

• 利率決定入札（9月29日）約2,113億円
• 販売期間（9月29日〜10月7日）約2,052億円

債券交換分は別途公表される

条件は次のとおりです。

項目	内容
利率	6.875%
期間	2年半（2029年満期）
発行・決済	10月12日
最低購入額	5,000ペソ（約12,450円）から5,000ペソ単位
利払い	四半期ごと、20%の源泉徴収税あり

目標との差

基準	金額	実績との比
当初目標	300億ペソ（約747億円）	5.6倍
Almanza国庫長官が示した新規調達目標	1,500億ペソ（約3,735億円）	1.1倍
実績	1,672.5億ペソ	—

9月29日の販売開始時点では、最低5,000ペソ・2年半という条件が前面に出ていました。結果として、当初目標の5倍を超える規模になっています。

財務省債券局は10月1日から、公募の対象を個人投資家に絞っていました。

何に使うのか

財務省債券局は「RTB32の発行による資金は、教育、保健、インフラ、農業などさまざまな事業と計画に向けた政府の予算需要を支える」としています。

フィリピン・スターによれば、政府は2026年第4四半期に国内から8,920億ペソ（約2兆2,211億円）を借りる計画です。2026年通年では2兆7,300億ペソ（約6兆7,977億円）を借り、うち1兆9,200億ペソ（約4兆7,808億円）を国内市場から調達します。

個人向け国債があるかないかで、月ごとの調達額は大きく動きます。8月の政府借入が前年同月比72.2%減の1,413億ペソ（約3,518億円）にとどまったのは、個人向け国債の発行がなかったためでした。

どう売ったのか

販売の経路は、次のように広く取られていました。

• ウェブ：財務省債券局のオンライン発注、中国銀行、ランドバンク、ファースト・メトロ証券
• アプリ：ランドバンク、海外フィリピン人銀行、GCashのGBonds、PDAX、ATRAM Prime、ATRAM PERA、RCBC Pulz

地方では、バギオ、バタンガス、カガヤン・デ・オロ、セブ、ダバオ、イロイロ、ナガ、パンパンガで説明会を開いています。マニラ首都圏には案内窓口を置き、海外のフィリピン人向けにも金融教育の場を設けました。

幹事は、開発銀行（DBP）とランドバンクが共同主幹事。BDOキャピタル、BPIキャピタル、チャイナバンク・キャピタル、ファースト・メトロ・インベストメント、PNBキャピタル、ユニオンバンク、セキュリティバンク・キャピタルが共同幹事です。

今回は、満期の近い既発債を持つ投資家向けの交換も併せて行われました。対象はRTB 15-01（2026年10月20日満期）、RTB 15-02（2027年3月1日満期）、RTB 05-15（2027年3月4日満期）、FXTN 20-13（2026年12月7日満期）、FXTN 03-30（2027年1月4日満期）です。交換分の金額は後日公表されます。

同じ日にもう一つ

金融当局は同じ10月9日、ペソ建て国債の決済価格の計算方式を2027年1月4日から国際的な慣行に合わせると発表しました。

狙いは、JPモルガンの新興国国債指数（GBI-EM）への組み入れです。可否は2027年1月29日に発表されます。

財務長官のFrederick D. Go氏は「国際標準に合わせることで、一体化が進む世界の金融システムのなかでフィリピンが資本を呼び込みやすくなる」と述べました。中央銀行総裁のEli M. Remolona, Jr.氏は、債券市場が厚くなれば銀行融資を補い、経済の耐久力が増すとしています。

財務省債券局によれば、満期まで持つ投資家への実質的な影響はありません。フィリピンの保有者の大半がこれにあたります。決済価格の計算が変わる場合はあるものの、契約条件は変わらず、課税も従来どおりです。

為替は1ペソ2.49円（2026年9月4日時点）で換算した。